个人境外投资合规之路：37 号文登记要点全解析
一、37号文登记概述
37号文是指国家外汇管理局于2014年发布的《关于境内居民通过特殊目的公司境外投融资及返程投资外汇管理有关问题的通知》（汇发[2014]37号），是中国个人进行境外投资的主要合规路径之一。
二、37号文登记的核心要点
1. 适用对象
境内居民个人
以个人名义设立或控制境外特殊目的公司(SPV)
通过SPV进行境外投融资或返程投资
2. 登记时机
设立或控制境外SPV之前
境外SPV首 次境外融资前
返程投资设立外商投资企业(WFOE)前
3. 登记内容
境内居民个人基本信息
特殊目的公司设立及股权结构
境外融资及返程投资安排
三、登记流程详解
前期准备
确定SPV架构
准备身份证明文件
准备资金来源证明
银行申请
向外汇指定银行提交申请
填写《境内居民个人境外投资外汇登记表》
材料审核
银行初审
外汇局审核(如需)
登记完成
取得业务登记凭证
开立境外投资专用账户
四、常见问题与注意事项
登记时效性
登记后6个月内未发生实质性投资需说明情况
重大变更需及时办理变更登记
合规风险
未登记可能导致资金无法合规出境
返程投资可能被认定为外资受限行业
架构设计要点
SPV层级不宜过多
避免复杂交叉持股
考虑未来融资和退出路径
五、37号文登记的意义
完成37号文登记是境内居民个人进行境外投融资的合规基础，能够：
保障资金合法跨境流动
为未来境外收益汇回提供通道
避免外汇管理处罚风险
